Применяя в управлении остатком денежных средств данную модель, следует использовать следующие положения:
6. Определяется точка возврата (Cr ) - величина остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала ( Cmin, Cmax).
5. Рассчитывается верхняя граница денежных средств (Cmax ) на расчетном счете:
4. Рассчитывается амплитуда вариации ( R) по следующей формуле:
3. Определяются расходы ( ZS) по хранению средств на расчетном счете и расходы (Zt ) по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг.
2. Определяется значение вариации ежедневного поступления средств на расчетный счет (Var).
1. Определяется минимальный остаток денежных средств (Cmin ). Методические указания по расчету данной величины отсутствуют. Это означает, что размер данной величины определяется компетентным специалистом самостоятельно.
Реализация модели происходит в несколько этапов.
Рис. 1. Модель Миллера-Орра.
Разработанная М. Миллером и Д. Орром модель представляет собой компромисс между простотой и повседневной необходимостью [1]. В ней за основу принимаются расходы по хранению денежных средств на расчетном счете и по конвертации. Особенностью является учет амплитуды вариации ежедневного поступления средств на расчетный счет (рис. 1).
По мнению авторов, значимыми с практической точки зрения являются модели Миллера-Орра и Баумоля. Обе рассматриваемые модели имеют тесную взаимосвязь между собой по логике принимаемых решений. Методологические же базы представленных моделей различны по своим математическим инструментам и наборам факторов, принятых за основу расчета.
Инициализация допустимой величины уровня денежных средств является одной из целей в деятельности финансового менеджера. В международной практике существует ряд методик для определения рассматриваемого показателя [3; 6].
Эффективное управление позволяет воспользоваться возникающим в повседневной деятельности излишком или недостатком денежных средств, отличающимся от допустимой величины для нормального функционирования предприятия [2; 4]. Излишняя сумма может быть инвестирована в высоколиквидные финансовые инструменты (акции, облигации, паи и т.д.), т.е. инструменты, конвертация в которые не сопровождается длительным сроком реализации. При низком уровне денежных ресурсов производится обратная операция [5].
1. ФГОАУ ВПО «Уральский федеральный университет имени первого Президента России Б.Н. Ельцина», Екатеринбург
Степанова Н.Р. 1, Хайнус И.В. 1
ВЕЛИЧИНЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
УНИВЕРСАЛЬНАЯ МЕТОДИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ
Экономические науки
ВЕЛИЧИНЫ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ - Экономические науки - Современные проблемы науки и образования
УНИВЕРСАЛЬНАЯ МЕТОДИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ
Комментариев нет:
Отправить комментарий